万科半年翻倍泰禾1个月涨147% 机构:地产股还能涨

2018年1月24日,上证综指收涨0.37%,报3559.47点,续创两年新高。A股中的房地产板块微跌0.2%。据WIND数据统计,24日申万一级行业房地产指数报5739.17点。

一个月前的2017年12月25日,周一,房地产板块5日线走到10日线上方,房地产板块开启了上涨的势头,至今涨幅18.57%。这一天前的周末,2017年12月23日(周六),住房城乡建设工作会议部署2018年工作。似乎是在确认底部,经过4个工作日,上证综指站上3300后。

住房和城乡建设部部长王蒙徽在上述会议要求,大力发展住房租赁市场特别是长期租赁,在人口净流入的大中城市加快培育和发展住房租赁市场,推进国有租赁企业的建设,充分发挥对市场的引领、规范、激活和调控作用。还要抓好房地产市场分类调控,促进房地产市场平稳健康发展。针对各类需求实行差别化调控政策,满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房。库存仍然较多的部分三四线城市和县城要继续做好去库存工作。此后,楼市调控进入精细化调整,一方面将“一刀切限购”变为“差别化限购”,另一方面定向放松以吸引优秀人才。

把时间线拉长再看,房地产板块随着2015年6月的股灾一路下跌。2015年10月,房地产板块走入上升通道,彼时楼市成交已渐入疯狂。3个月后的12月底,房地产行业板块涨幅达39.7%。而目前涨势喜人的房地产板块指数离2015年底的高点位,已近在咫尺。

2016年、2017年两年,房地产板块在股海中的表现,一如以稳为主、不断调控的房地产市场。易居研究院智库中心研究总监严跃进分析称,从楼市周期来看,2014年全国市场降温,从2015年开始,一直到2017年全国房地产市场总体上都呈现了交易持续升温的态势。某种程度上说,房地产市场需求的大爆发,为地产行业带来了很多新机会。而当前房地产市场的一个特征是,行业集中度在不断变化,相应地,资源会选择进入大型房企,尤其是上市企业中。自然地,股价出现上涨。另外很关键的一点是,部分企业资源大整合,会带来业绩的快速提高,在股价方面也容易出现强势反弹态势。

2018年1月24日,房地产板块129只个股39只上涨,75家下跌。其中,个股表现让人印象深刻。

按年初以来涨幅计,泰禾集团(000732.SZ)以107.09%涨幅傲视群股。2017年12月22日,泰禾集团董事长黄其森提出公司2018年销售目标要到2000亿元之后,泰禾集团股价在9个交易日出现5个涨停板,涨幅高达84.95%。此后,泰禾集团停牌自查。1月15日泰禾复牌后,又于1月16日、1月23日收获两个涨停板。从2017年12月22日收盘的16.78元至2018年1月24日的41.46元,一个月间,涨幅147%。与泰禾集团同为闽系房企的阳光城(000671.SZ),皆实行差异化战略路线,共同进入2017年房企销售额排行榜前20名。

万科A(000002.SZ)在股权纷争落定后,起起伏伏却不改向上趋势,股价更是屡创新高。万科集团更凭此成为全球市值最高的房企。从2017年8月15日收盘价21.30元至昨日收盘41.13元,经过5个多月,万科A涨幅达93%。

以产业运营为主要业务、深度布局京津冀的华夏幸福(600340.SH),在雄安新区千年大计公布后,自26.75元起连续5个涨停,经过回落调整,目前的股价已回到了第五个涨停价43.1元附近。

兴业证券研究报告称,2017年全年商品房销售面积16.9亿平方米,累计同比增长7.7%。2018年新年前三周,北上资金通过陆股通净买入地产股15.82亿元。增量资金更加偏好业绩确定性强、估值水平低的龙头地产股。增量资金净买入万科A、保利(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、华夏幸福、新城控股(601155.SH)的金额分别为3.1亿元、3.38亿元、1.93亿元、2.06亿元和1.11亿元。海外增量资金将在长期决定地产板块估值中枢。增量资金买入的基础就是“便宜”,地产大周期、房价再无周期和行业集中度提升共同决定了地产核心资产“便宜”的特征。

严跃进表示,蓝筹股主要关注两个内容,第一是经营的稳定性,第二是分红的获利性。从实际情况看,蓝筹股本身带来了较多的投资收益,而且风险少,所以容易受到市场的关注。从房企规模看,规模越大,房企的销售渠道越多,对于行业的风险抵御能力就越强。故而市场会关注此类地产股。在重组等方面,大房企往往有并购等其他业务的考虑。并购能够降低经营成本,带来业绩和规模的持续攀升,也是利好。从股价来说,上涨自然会带来很多正面效应。说明投资者认可此类企业,各类投资会追加,这也增加了房企融资机会。而主力资金进入以后,还会带来示范效应,进而引起各类投资者的积极进入。

光大证券表示,近期地产板块估值修复主要来自三点:一是2018长效机制逐步成型,行业发展前路渐明,使不确定性估值折价得到修复;二是住房供需渐平衡使地产行业周期性波幅减弱;三是房企积极拓展生活服务业务板块,稳定利润贡献度提升。光大证券建议投资标的选择关注三大主线:龙头房企、高成长标的及国改深化带来交易性机遇。

招商证券重申房地产板块超额收益或仍有20%左右空间。历史上地产股大级别行情(2009年、2015年)累计超额收益可达50%及以上,次一级行情(2012年)也有30%空间。2018年行情与2012年相比,同处于周期下的第二轮小周期,但2018年经济整体向上,而政策边际改善则或更小,影响一正一负,预计超额收益空间与2012年相当。


关键字: 万科 地产股



扫描二维码分享到微信